【2月28日，百度发布2023年四季度财报，业绩符合预期，AI收入尚小但增长潜力被市场关注，核心业务广告收入增长放缓，智慧云业务开始回暖，AI成本确认对利润影响可控，费用管控严格，现金充足但回购力度有限。】2023年2月28日，百度公布了其2023年第四季度的财务报告。报告显示，百度四季度的业绩表现中规中矩，整体上符合市场预期。尽管面临宏观经济压力，广告和云业务增速有所下调，但市场已基本消化这一影响。AI收入虽然目前只占收入的低个位数比重，但市场对其未来的增长潜力保持高度关注。百度核心业务的广告收入在四季度增长了6.4%，略高于公司此前的市场预期。然而，这一增长主要是由于电商季节性增量和2022年疫情影响的低基数效应。实际上，百度在广告领域的增长相对较弱，尤其与短视频平台等同行相比。AI的商业化应用，尤其是对广告系统的优化，为公司带来了一定收入，但目前所占比例仍较小。百度预计，随着AI相关收入规模的扩大，未来将看到更明显的成本增量。智慧云业务在四季度实现了9%的收入增长，开始扭转增速放缓的趋势。这一增长主要得益于去年同期的低基数效应。AI对GPU租用和大模型API调用的需求也为云业务的收入增长做出了贡献，但目前占比尚小。在利润方面，尽管四季度百度确认了一些AI成本，但通过严格的费用管控，尤其是销售和管理费用，公司最终实现了超出预期的经营利润。百度在AI投入方面持续增加资本开支，显示出公司在这一领域的持续投入和长远规划。百度的现金资产充足，但回购和分红力度相对较小。公司持有的现金资产达到2054亿元人民币，且自由现金流入在核心业务方面表现良好。尽管四季度回购额度有所增加，但公司仍倾向于保留现金用于后续经营投入和短期理财产品。总体来看，百度在四季度的业绩表现稳健，AI业务的发展潜力受到市场关注。尽管广告业务增长放缓，但AI技术的应用和智慧云业务的回暖为公司未来的发展提供了新的动力。百度的现金管理策略和对成本的有效控制，为其在竞争激烈的市场中保持竞争力提供了支持。

和讯自选股写手

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